經濟學家:無需擔憂經濟衰退 本輪擴張短期內不會結束

瀟湘

RBC環球資產管理公司首席經濟學家Eric Lascelles周二指出,外界對經濟衰退的擔憂可能正在醞釀,但有充分理由相信美國歷史上最長的經濟擴張期可以繼續運行三到四年時間。

RBC環球資產管理公司首席經濟學家Eric Lascelles周二指出,外界對經濟衰退的擔憂可能正在醞釀,但有充分理由相信美國歷史上最長的經濟擴張期可以繼續運行三到四年時間。

Lascelles表示,“我不會說我自己一點憂慮都沒有,但如果我們把所有各種不利因素加總,還是很難得出經濟衰退近在眼前的結論。”


現年41歲的Lascelles承認,隨著美聯儲準備實施十年來的首次降息,從貿易關稅到伊朗引發石油危機等的潛在陷阱比比皆是。

“在2019年,經濟成長會放緩是一個合乎邏輯的結果,”他在彭博多倫多辦公室接受采訪時表示,“然而,說經濟成長率將減少半個百分點是有道理的;但是說經濟增速會下降兩個半百分點,則并不合乎情理。”

以下是他認為本輪經濟周期可以持續時間比過去幾十年更長的一些原因:

☆各種各樣的特殊因素:在金融危機之后以及經濟成長異常緩慢時,經濟擴張通常會持續更長時間;擴大社會安全網會支持經濟成長;更好的金融監管,更專業的央行操作以及服務業占GDP的比重不斷上升

☆2年/10年的殖利率曲線沒有倒掛;債券市場沒有期限溢價,使得對3個月/10年期殖利率曲線倒掛的解讀變得模糊不清

☆人口老齡化和科技迅速發展給通膨帶來的巨大下行壓力,使得突然爆發通貨膨脹促并使央行加息和經濟衰退的威脅似乎異常微小

☆美聯儲降息應該能減少經濟衰退的風險

☆目前的經濟擴張幾乎沒有弱點——杠桿貸款是其中之一,但這些風險的規模似乎遠遠小于過去幾輪周期中的催化劑,如房地產市場和科技泡沫

Lascelles預計周三將美聯儲將降息25個基點,明年將總計降息75個基點。他還預計加拿大央行將分兩次總計降息50個基點。

美國 投行觀點

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